It's all about Ukraine... Это все об Украине...

Украина на продажу: Внешэкономбанк России приобретает крупнейшую украинскую корпорацию ИСД

Под конец 2009 года состоялось возможно самое крупное в новейшей истории Украины приобретение Российской компанией украинских промышленных активов. Внешэкономбанк (Россия) в декабре 2009 года купил корпорацию "Индустриальный союз Донбасса" - ИСД (Украина) за 1 миллиард долларов. Сделка не афишируется в СМИ в предверии президентских выборов, однако, по словам сотрудников ВЭБа, ее заключение не является особым секретом.

К основным активам ИСД относятся крупнейшие металлургические предприятия Украины, Венгрии и Польши: Алчевский металлургический комбинат, Алчевский коксохимический завод, Днепропетровский металлургический комбинат им. Дзержинского (Украина), металлургический комбинат Dunaferr (Венгрия), металлургический комбинат Huta Czestochowa (Польша).

Как утверждает один из функционеров ВЭБа, переговоры с фактическими собственниками корпорации - Виталием Гайдуком, Сергеем Тарутой и Олегом Мкртчаном (владеющими, соответственно, долями примерно в 20, 40 и 40 процентов в бизнесе ИСД)  - проводил лично глава наблюдательного совета ВЭБа и по совместительству премьер-министр Российской Федерации Владимир Путин.

Что послужило причиной продажи? Огромные долги ИСД перед иностранными банками (в том числе перед ВЭБом) и дыры в кэш-флоу сделали банкротство корпорации ИСД практически неизбежным. К активам ИСД начала пристально присматриваться группа "Приват", известная своими рейдерскими захватами, что в условиях ослабления боеспособности ИСД стало очень опасным. Двое из троих владельцев ИСД - Сергей Тарута и Олег Мкртчан - также отчаянно нуждались в деньгах.

Третий совладелец - Виталий Гайдук - принял решение о выходе из совместного бизнеса еще двумя годами ранее. Он даже успел продать двум другим совладельцам ИСД часть своей доли в корпорации на самом пике ее цены (более 10% за сумму около 1 миллиарда долларов). Однако вскоре у корпорации начались финансовые проблемы и выкуп был приостановлен. Большая часть уже полученных денег зависла в других проектах Виталия Гайдука, и российские средства в такой ситуации оказались весьма к месту.

Формально ВЭБ приобрел 51% в корпорации и оставил Олега Мкртчана на должности директора ИСД до окончания 2010 года, когда, согласно условий договора, будут выкуплены оставшиеся 49% акций. После этого, скорее всего, произойдет полная смена топ-менеджмента компании, по мнению россиян не отличающегося особым профессионализмом.

Деньги собственникам ИСД поступают соответственно передаваемым активам, то есть около 500 миллионов долларов переводятся уже в самом начале 2010 года. Часть этих денег предназначена для покрытия расходов по финансированию президентской избирательной компании. Политические же симпатии руководства ИСД (как, впрочем, с недавнего времени и самого Владимира Путина) достаточно известны.

Чего можно ожидать по результатам сделки?

Помимо своего побочного эффекта - помочь избирательной компании Юлии Тимошенко - основной целью россиян является желание закрепиться на металлургическом рынке Европейского Союза и Украины.

С покупкой ИСД у предприятий, входящих в корпорацию, резко снизится долговая нагрузка и возрастет обеспеченность российским сырьем. Результатом станет возросшая инвестиционная привлекательность, рентабельность, загрузка производственных мощностей.

Можно также надеяться на прекращение увольнений персонала на основных объектах ИСД.

Можно было бы посоветовать инвесторам вложиться в акции таких активов ИСД, как Алчевский меткомбинат, в надежде на их скорый стремительный рост, если бы не тот факт, что количество его акций в свободном обращении не превышает 5% (все остальное принадлежит ИСД). Желающие рискнуть могут отследить динамику курса акций Алчевского меткомбината здесь: http://investor.ua/company/graphics-ALMK.html .

Судя по всему, данная покупка - лишь предвестник грядущих массовых поглощений украинских компаний российскими структурами. И это, в принципе, будет не так уж плохо для страдающей от кризиса и хронического предвыборного процесса украинской экономики.